Incidencia de la Crisis en el Estrecho de Ormuz en América Latina

Crisis del Estrecho de Ormuz en América Latina

La crisis del Estrecho de Ormuz se ha convertido en uno de los eventos geopolíticos más relevantes de 2026 debido a su impacto sobre el petróleo, el comercio marítimo y la economía de América Latina.

El comercio de todo el mundo se mueve por rutas marítimas importantes que funcionan como venas invisibles para la economía. Ninguna de estas vías es tan importante para la energía del planeta como el Estrecho de Ormuz, un pequeño canal de agua que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y el Mar Arábigo. Cuando los problemas políticos o militares bloquean o retrasan el paso de los barcos en este lugar, el impacto no se queda en Medio Oriente. Viaja miles de kilómetros e influye directamente en el día a día de América Latina.

Figura 1. Rutas marítimas globales del petróleo e impacto económico en América Latina (Estrecho de Ormuz)

Nota. Adaptado de las directrices conceptuales sobre cadenas de suministro y geopolítica de la energía, 2026. Elaboración propia con base en información de flujos de comercio marítimo global y asistencia de Inteligencia Artificial para la representación gráfica.

Para entender este impacto no hace falta estudiar finanzas complejas ni usar palabras difíciles. La economía mundial funciona como un sistema de tuberías conectadas: si la oferta de energía cambia en un extremo del planeta, de inmediato se alteran los costos de producción, los presupuestos de los gobiernos, la inflación y los precios de los alimentos básicos en nuestra región. A más de 100 días de haber comenzado el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán el 28 de febrero de 2026, la economía global intenta resistir el golpe, pero muestra puntos de mucha debilidad que afectan directamente a las finanzas de América Latina. (Investing.com).

1. El Tablero de Control: Tres Variables Clave

Para dimensionar el impacto real en Latinoamérica, toca revisar el comportamiento de los tres principales termómetros del mercado financiero global durante los últimos meses:

Crudo WTI (West Texas Intermediate)

El gráfico muestra el impacto del corte inicial en la oferta de petróleo. Tras cotizar en un canal estable entre los 60 y 70 dólares por barril a finales de 2025, el inicio del conflicto a finales de febrero de 2026 provocó un alza rápida de los precios. El crudo WTI subió desde los 75 dólares hasta un máximo cercano a los 118 dólares por barril debido a los bloqueos de marzo. Actualmente, el precio cotiza en la zona de los 87,97 dólares, lo que mantiene un nivel elevado que presiona los costos de la región (Trading Economics)

Figura 2. Cotización del crudo WTI entre febrero y junio de 2026.

Datos expresados en dólares por barril (USD/Bbl). Fuente: información de Trading economics (junio de 2026).

Esta permanencia en los precios actuales cambia el manejo de los inventarios de las empresas. Las refinerías locales de la región andina y el Caribe no logran acumular reservas a precios bajos. Esto las obliga a comprar cargamentos de entrega inmediata a precios más altos, trasladando la volatilidad internacional al consumidor mayorista en un plazo de dos semanas.

La persistencia de estos niveles de precios confirma que la crisis en el Estrecho de Ormuz tiene un impacto real en América Latina. La vulnerabilidad de la región se hace evidente al observar cómo un conflicto en Medio Oriente altera el costo de los fletes marítimos, encarece las importaciones de combustibles y presiona las economías locales, sin importar si el país es productor o importador neto de crudo.

El Índice del dólar (DXY)

El comportamiento de la divisa estadounidense refleja el comportamiento de los inversionistas globales ante el riesgo geopolítico. La inestabilidad en el Estrecho de Ormuz provocó un incremento en la demanda de activos de refugio a partir de febrero de 2026, impulsando al índice DXY a testear la resistencia de los 100 puntos en marzo y principios de abril. Tras una corrección a mediados de mayo, el índice muestra una clara tendencia de recuperación en junio, consolidándose en las 99.778 unidades (Trading Economics). Esta fortaleza global del dólar encarece los costos de importación para América Latina y genera presiones devaluacioncitas en las monedas de la región

Figura 3. Cotización del Dollar Index entre febrero y junio de 2026.

Nota: El índice mide el valor del dólar frente a una canasta de monedas fuertes. Fuente: .

Este fortalecimiento del DXY presiona los tipos de cambio locales mediante la salida de capitales financieros de la región. Al percibir un incremento en el riesgo internacional, los fondos globales rebalancean sus portafolios, liquidando posiciones en monedas emergentes de alta liquidez como el peso mexicano, el peso colombiano y el peso chileno para posicionarse en activos denominados en dólares. Esta dinámica acelera la depreciación de las monedas locales, encareciendo directamente la adquisición de bienes de capital, maquinaria e insumos industriales importados que son indispensables para los sectores productivos latinoamericanos.

Rendimiento del Bono del Tesoro de EE. UU. a 10 Años

La tasa a 10 años actúa como el costo del dinero de referencia a nivel mundial. El gráfico muestra una tendencia alcista durante el primer semestre, pasando de niveles cercanos al 4.10% en febrero a situarse a mediados de junio de 2026 en 4.458% (Trading Economics). Este incremento es una respuesta directa a la crisis en el Estrecho de Ormuz, ya que el encarecimiento global del petróleo reavivó los temores de una nueva ola inflacionaria. Debido a esto, el mercado asume que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés elevados por más tiempo para contener las presiones derivadas de esta crisis energética (Sánchez, 2026).

Figura 4. Cotización del Bono de 10 años de Estados Unidos a junio de 2026

Nota: Elaboración propia con datos de Trading Economics (junio de 2026).

El alza en el rendimiento de este activo libre de riesgo eleva de forma directa el costo de financiamiento para los gobiernos de América Latina. Al incrementarse la tasa de referencia en Estados Unidos, las primas de riesgo soberano de los países de la región medidas por el indicador EMBI (calculado por J.P. Morgan y que mide cuántos puntos de interés adicionales debe pagar un país frente a EE. UU. por su riesgo corporativo o estatal) se ajustan al alza. Como consecuencia, la emisión de deuda externa para financiar programas sociales o infraestructura básica se vuelve costosa, lo que obliga a los ministerios de hacienda a implementar recortes presupuestarios o a competir por el financiamiento interno, restando liquidez al sistema bancario local para créditos comerciales.

Crudo Brent

El siguiente gráfico muestra el impacto que tuvo el conflicto en la oferta internacional de petróleo. Tras cotizar en un canal estable alrededor de los 70 dólares por barril a inicios de 2026, el estallido de las tensiones a finales de febrero provocó un alza rápida de los precios. El crudo Brent subió de forma vertical durante marzo y abril, alcanzando picos que superaron los 110 dólares por barril. Actualmente, a mediados de junio, el precio cotiza en la zona de los 88.68 dólares, lo que representa un alivio temporal, pero mantiene un nivel elevado que presiona los costos de transporte en la región.

Figura 5. Cotización del crudo Brent entre febrero y junio de 2026.

Nota: Datos expresados en dólares por barril (USD/Bbl). Fuente: Elaboración propia con información de Trading Economics (junio de 2026

2. El Impacto Directo en el Petróleo y el Bloqueo Parcial

La importancia sistémica del Estrecho

El Estrecho de Ormuz constituye el nodo de tránsito marítimo más importante para el mercado energético global. Por este paso circula aproximadamente el 20% del comercio mundial de petróleo y derivados, además de cerca del 20% del gas natural licuado (GNL) global, según registros de la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA). Esta concentración de flujos comerciales convierte a la estabilidad de la vía en un factor determinante para la fijación de los precios internacionales de la energía (EIA Energy Information Administration)

Las interrupciones o la parálisis parcial de esta ruta obligan a las empresas navieras a desviar las embarcaciones de gran tonelaje como los superpetroleros VLCC a través del Cabo de Buena Esperanza en África. Esta reconfiguración logística añade entre 10 y 14 días de navegación a los cargamentos destinados a los mercados occidentales, incrementando el consumo de combustible búnker y reduciendo la disponibilidad real de buques en el mercado global de fletes marítimos. El encarecimiento resultante en las tarifas de transporte marítimo actúa como un sobrecosto estructural que indexa los recios de las materias primas antes de su arribo a los puertos latinoamericanos (EIA Energy Information Administration).

Falsa calma frente a un peligro real

Esos precios altos nos confirman que aunque en los últimos días han pasado más buques por Medio Oriente y las tarifas bajaron un poco desde los máximos de abril y mayo, el mercado opera bajo una calma muy frágil. Actualmente, con el crudo Brent cotizando en la zona de los 88.68 dólares como se detalló en el gráfico anterior, la situación económica está a mitad de camino del peor escenario (Sánchez, 2026). De hecho, el consenso de analistas advierte que si el estrecho sufriese cierres totales durante el tercer trimestre de este año, el Brent podría dispararse fácilmente hasta los 140 dólares por barril (Sánchez, 2026).

Esta diferencia entre las noticias del día y la realidad del mercado confunde a las corporaciones locales de nuestra región. Cuando el petróleo baja un 2% o 3% en una semana por declaraciones de prensa, muchas empresas creen erróneamente que la crisis ya terminó. Este error induce a las compañías de transporte y logística de América Latina a postergar la compra de seguros para congelar el precio del combustible o del dólar a futuro (DXY). Al final, quedan totalmente expuestas a pérdidas financieras severas cuando la falta real de petróleo y las devaluaciones locales vuelven a presionar los costos al alza.

El matiz bursátil: Esperanza de paz vs. Realidad de las tasas

A mediados de junio de 2026, los mercados de acciones globales como las bolsas de Wall Street registraron leves mejoras. Este repunte temporal se debió a que muchos inversionistas aprovecharon los precios bajos para comprar acciones del sector tecnológico y a que surgieron nuevas esperanzas sobre posibles diálogos de paz en Medio Oriente (Reuters, 2026), pero los economistas advierten que este optimismo de corto plazo choca con la realidad: la inflación provocada por los costos de la energía sigue siendo alta y continúa presionando las decisiones de los bancos centrales (Reuters, 2026).

Esta desconexión entre el mercado de acciones de Nueva York y la economía real de América Latina genera fuertes choques. Mientras Wall Street celebra el aumento de valor en empresas de inteligencia artificial y tecnología, los países latinoamericanos enfrentan la realidad de tener tasas de interés muy altas en sus bancos centrales locales. Estas tasas elevadas se mantienen a propósito para evitar que el aumento en los precios del petróleo y la energía se traslade al costo de los servicios y productos básicos que consume la población.

3. Las Implicaciones Macroeconómicas para LATAM

A partir de los datos consolidados entre marzo y junio de 2026, se observa que la crisis en el Estrecho de Ormuz impacta a América Latina a través de tres vías principales, la volatilidad en el precio del petróleo , el aumento de la inflación global en los sectores de transporte y servicios, y el incremento en los costos de producción industrial. Este escenario energético interrumpió la tendencia a la baja que traía la inflación en la región, reduciendo las ganancias de las empresas debido a los mayores costos en logística, fletes marítimos e insumos básicos (Trading Economics).

Para detallar cómo afecta esta situación a cada país según su nivel de dependencia o producción de hidrocarburos, se presenta la siguiente matriz con información actualizada a junio de 2026:

Figura 6: Matriz de Clasificación por Perfil de Comercio Energético.

Nota: Clasificación basada en el balance neto de comercio de hidrocarburos y derivados. Fuente: Elaboración propia con datos de aduanas locales y reportes de Olade (junio de 2026)

El impacto detallado de esta estructura productiva se evidencia en los siguientes frentes nacionales:

El caso de Colombia: Alivio fiscal frente a inflación interna

Colombia vive una doble realidad. Por un lado, el aumento del precio del crudo mejora los ingresos del gobierno por sus exportaciones de petróleo. Por el otro, el conflicto en Medio Oriente desató presiones que golpean la economía de los ciudadanos en cuatro frentes:

• Inflación: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) refleja el traspaso de los costos energéticos globales al mercado interno. Tras iniciar el año en 5.35% y situarse en 5.29% en febrero, la inflación anual inició una tendencia al alza continua en escalera, subiendo al 5.56% en marzo, al 5.68% en abril y consolidándose en un 5.84% en mayo de 2026 (DANE).
• Costos sector agrícola: Las dificultades de tránsito en Medio Oriente encarecieron la importación de insumos químicos esenciales como la urea. Esto aumentó de inmediato los costos de producción en el campo, presionando al alza el precio de alimentos básicos de la canasta familiar como la papa y las hortalizas.
• Fletes Logísticos: La Asociación Nacional de Comercio Exterior (Analdex) advirtió que el aumento en el precio de los fletes marítimos en los puertos de Buenaventura y Cartagena actúa como un impuesto invisible que encarece los productos importados.

• Tasas de interés: Para evitar que las expectativas de inflación sigan subiendo hacia el próximo año, y ante la indexación provocada por el incremento del salario mínimo, el Banco de la República se vio obligado a frenar la reducción de sus tipos de interés, manteniendo la tasa de referencia en un elevado 11.25% que encarece los créditos comerciales y de consumo.

Brasil: Balance del perfil exportador y presiones en la cadena de suministros

Se consolidó como el líder energético de la región al registrar una producción récord cercana a los 4.34 millones de barriles diarios. La Agencia Nacional del Petróleo (ANP) destaca que más del 80% de este crudo proviene de los yacimientos ultraprofundos del Presal. Extraer petróleo allí es muy barato para el país (menos de 35 dólares por barril), lo que deja grandes ganancias para el Estado en un momento en que el crudo cotiza alto, in pero Brasil no es inmune a la crisis de Medio Oriente y enfrenta dos problemas importantes debido al bloqueo en el Estrecho de Ormuz:

• Inflación por encima de la meta: El impacto energético global revirtió la tendencia a la baja que traían los precios. La inflación anual en Brasil avanzó del 4.14% en marzo al 4.39% en abril, y rompió el techo máximo de tolerancia oficial del 4.5% al consolidarse en un 4.64% interanual en mayo de 2026. El incremento mensual fue del 0.62%, impulsado fuertemente por los costos de los alimentos del hogar (que subieron un 1.38%) y de la vivienda (1.03%) (Trading Economics).
• Riesgo logístico en el sector agropecuario: Las dificultades operativas en Oriente Medio encarecieron los fletes marítimos de fertilizantes e insumos básicos que Brasil requiere importar para sostener sus cosechas de soja y maíz. Este incremento de costos logísticos globales se traduce en un traslado directo de precios hacia los alimentos locales. (Agencia Brazil y Bloomberg en línea)
• Ajuste restrictivo de la tasa de interés (Selic): Para mitigar los efectos de la inflación importada en el transporte y la energía, el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Brasil se vio forzado a endurecer su postura, manteniendo la tasa de referencia Selic elevada en un 14.5% anual. Esta medida busca enfriar la demanda doméstica interna, limitando la liquidez bancaria comercial para amortiguar el encarecimiento de la canasta de consumo. (Agencia Brazil y Bloomberg en línea)

• Guyana y Argentina: Expansión de la oferta energética regional

Estas dos naciones han logrado mitigar el impacto de la crisis internacional gracias al fuerte crecimiento de su producción y saldos exportables:

• Guyana: Se consolidó como el productor emergente más dinámico fuera de la OPEP. Elevó su producción promedio a 903,000 barriles diarios en el bloque marítimo Stabroek (operado por ExxonMobil), reportando ingresos por 761 millones de dólares solo en el primer trimestre de 2026. Esta masiva entrada de capitales dinamiza sus finanzas estatales, aunque presiona al alza los costos en los sectores laborales tradicionales.
• Argentina: Alcanzó un volumen estimado de 810,000 barriles diarios, consolidando un superávit comercial energético histórico. El 97% de este incremento proviene del petróleo no convencional (shale oil) del yacimiento Vaca Muerta. El desarrollo de nuevos oleoductos hacia el Atlántico le permite exportar de forma eficiente, trayendo divisas que estabilizan su mercado cambiario frente a la devaluación global.

México: Dependencia de refinado:

México vive una encrucijada particular dentro del mercado energético. Aunque mantiene una producción estable en torno a 1.36 millones de barriles diarios, la mayor parte se destina al consumo interno, dejando las exportaciones de crudo en mínimos de 294,000 barriles diarios (Pemex)

• Impacto inflacionario: México aún depende de la importación del 60% de las gasolinas que consume. El estallido del conflicto en Medio Oriente provocó que la inflación anual se disparara rápidamente del 3.79% en enero al 4.02% en febrero, alcanzando un pico del 4.59% en marzo de 2026. A partir de ahí, el indicador comenzó a ceder de forma consecutiva, bajando al 4.45% en abril y situándose en un 3.94% interanual en mayo de 2026 (INEGI / Trading Economics). Costo para las finanzas públicas: Para lograr que la inflación bajara del 4.59% al 3.94% actual y evitar un golpe directo al bolsillo de la población, el gobierno federal incrementó masivamente los subsidios fiscales a la gasolina (estímulos al IEPS). Aunque esta medida absorbió el impacto de los precios internacionales del crudo, sacrificó espacio del presupuesto público. Como consecuencia, el Banco de México (Banxico) mantiene su tasa de interés de referencia en un restrictivo 6.5% para consolidar el descenso de los precios (Trading Economics).

• Países importadores netos: Chile y Perú

Las economías que dependen del petróleo extranjero sufren directamente el alza de costos y la devaluación de sus monedas (Olade):

• Chile: Los combustibles locales subieron un 50% y la inflación llegó al 3.9% en mayo de 2026 por el sector transporte (INE). El diésel más caro ya eleva los costos en la minería del cobre.
• Perú: El encarecimiento de los combustibles importados drena sus reservas internacionales y genera presiones cambiarias, frenando el consumo en los hogares (BCRP).

4. Crisis logística: Fletes caros y puertos saturados

El desvío de barcos por África duplicó las tarifas de los fletes marítimos (Analdex). Esto genera dos problemas en la región:

• Insumos inflados: Las industrias de Brasil y México pagan más por traer componentes electrónicos y repuestos, reduciendo sus márgenes de ganancia.
• Cuellos de botella: Puertos como Santos (Brasil), Veracruz (México) y Buenaventura (Colombia) sufren retrasos y saturación por el desajuste en los horarios de los barcos, lo que encarece el precio final de los productos.

5. Impacto eléctrico en Centroamérica y el Caribe

Por Ormuz pasa el 20% del Gas Natural Licuado (GNL) mundial (EIA). Países como República Dominicana, Panamá y El Salvador, que usan gas para generar electricidad, enfrentan problemas fiscales:

• Luz más cara: Al subir el precio internacional del gas, los costos de generación eléctrica se dispararon.
• Presión al presupuesto: Para evitar protestas sociales, los gobiernos aumentaron los subsidios a la luz, sacrificando dinero público que iba destinado a agua potable o carreteras (Olade).

6. Perspectivas económicas (2026-2027)

La prolongación de la crisis en Medio Oriente cambia el rumbo económico de la región:

• Menos crecimiento: Organismos como la CEPAL recortaron las proyecciones de crecimiento del PIB para el cierre de año debido a las tasas de interés altas y la pérdida de poder de compra de las familias.
• Auge del Nearshoring: Como ventaja a largo plazo, la inseguridad de los canales marítimos globales acelera la llegada de empresas extranjeras a México y Colombia (nearshoring), buscando rutas de suministro terrestres más seguras hacia Estados Unidos.

Conclusiones

La crisis en el Estrecho de Ormuz a mediados de 2026 demuestra que la producción de energía de cada país define qué tan bien puede resistir a los conflictos internacionales. Mientras exportadores como Brasil, Guyana y Argentina aprovechan los precios altos del crudo Brent para generar ingresos y récords de producción, naciones con realidades mixtas como México y Colombia sufren las consecuencias. Ambos países enfrentan un aumento en los costos del campo, fletes caros y un fuerte gasto del gobierno en subsidios para frenar la subida de la inflación local, lo que obliga a mantener las tasas de interés elevadas (como el 11.25% de Colombia o el 6.5% de México). En el extremo más vulnerable, los países importadores como Chile y Perú, junto a las islas del Caribe, absorben el golpe de forma directa a través de la devaluación de sus monedas, combustibles caros y aumentos en los recibos de la luz.

Para América Latina en su conjunto, la lección económica de este periodo es clara, la estabilidad de un país ya no se puede garantizar mirando solo hacia adentro. Construir una verdadera seguridad económica hacia el futuro exige acelerar la transición hacia nuevas fuentes de energía, hacer más eficientes los puertos para abaratar los fletes, depender menos de los fertilizantes extranjeros y mantener reglas del juego claras. Esto último es el único activo financiero capaz de proteger las inversiones frente a las crisis y la volatilidad del mundo actual. Incluso ante eventuales anuncios de tregua o misiones diplomáticas que alivien temporalmente los precios en el corto plazo, el impacto estructural de la crisis ya se trasladó a las variables macroeconómicas de la región.

Referencias

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• Asociación Nacional de Comercio Exterior (Analdex). Declaraciones y Alertas sobre Costos Logísticos y de Materias Primas por la Crisis de Ormuz (2026). Bogotá, Colombia.
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• Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Reportes de Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) (Marzo y Mayo de 2026). Ciudad de México, México.
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• Ministerio de Finanzas de Guyana. (2026). Natural Resource Fund Quarterly Report: First Quarter 2026. Government of Guyana. finance.gov.gy
• Secretaría de Energía de la Nación. (2026). Informe de producción de hidrocarburos no convencionales: Vaca Muerta. Ministerio de Economía de la República Argentina. argentina.gob.ar

Escrito por:

Juan Camilo Quintana Barreneche – Consultor en Finanzas Personales y Mercado

LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/juan-camilo-quintana-b/

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